大聯大（最會幫股東賺錢的電子零件通路商）
俗擱大碗 切入中國電子供應鏈
2008-05-07
【本文摘錄自台灣媒體天下雜誌】
受訪人：大聯大董事長暨總裁黃偉祥
採編：賴建宇
去年大聯大終於擺脫二○○五年控股集團成立以來的低迷，上演精彩的重生記。稅後純益比起○六年大幅成長二五八％，股東權益報酬率更高達二五％，大幅領先國內外同業的一一％到一八％之間。
時間回到二○○五年十一月，世平、品佳、富威三大電子零組件通路組成控股集團時，同業大多用懷疑的眼光看待這種全新的模式，股價也一度跌破十塊錢面額。但經過兩年的努力，現在大聯大已經坐穩亞洲最大、全球第三大的電子零組件通路商。
去年快速長最大的原因在於可以成功切入中國快速成長的通訊與消費電子供應鏈。來自中國市場的營收成長高達三成以上，佔總營收比重從○五年不到六○％成長到○七年第四季的六八％。
攻入一年兩億支手機的中國市場其實早在大聯大組成之前，世平與品佳就各自在中國市場經營了十五年以上，是國內最早進入中國市場的零組件通路商。目前已經建立了十五個據點，除了主要一級城市以外，在瀋陽、成都等二線城市也開始拓點。
除了布局的早，中國市場成功的原因還在於規模。大聯大目前已經有能力整合上游超過百家的零組件供應商給下游高達兩萬多家規模不一的系統商，核心事業早已從過去賺取微薄的抽成佣金，轉而為上下游廠商提供供應鏈管理服務。「就像電子業的利豐集團一樣，」曾有一位來自香港的分析師聽到大聯大的經營模式之後脫口而出。
以上游零組件供應商來說，大聯大可以協助他們迅速拓展市場。例如兩家南韓的手機照相鏡頭的供應商就想透過大聯大的平台打入中國手機供應鏈中。晶片商也不希望為了下游眾多的採購者自己養一大批的ＦＡＥ（技術支援工程師），而增加人事負擔。
大聯大也提供下游採購者一次購足以及完整供應鏈的便利。像中國市場近來非常盛行的白牌手機，也就是中國市場當地的小品牌廠商，他們靈活地根據客戶需要開出各種零組件規格給大聯大，有時甚至少到一千支的量即開模生產。但總量卻很驚人，比如領導品牌天宇一個月便可賣出三百萬支的量，整個中國一年有兩億支手機的市場。
不過中國市場對於功能與價格卻很敏感，同樣功能的手機價格大概只有品牌大廠的六成，所以大聯大常常需要針對各種需求主動推薦合適又低廉的解決方案。例如蘋果的ｉＰＨＯＮＥ一上市，其造成轟動的感應垂直水平的功能背後用的是意法半導體的晶片，但不久位於中國無錫的美新半導體（Ｍｅｍｓｉｃ）便與大聯大合作推出價格更便宜功能相同的解決方案供白牌行動電話業者選用。
「簡單說就是要俗擱大碗，」大聯大發言人袁興文解釋，所以白牌業者為了節省成本更專注於通路的經營同時，幾乎把設計、採購、倉儲完全外包給大聯大。
資金壓力一年減輕五十億大聯大的優勢還在於相對低的營運成本。通路商是一個顧客相當分散的行業，最大顧客英特爾大約只佔大聯大三％的營業額，卻需要一組三十個人的技術團隊支援，擁有一套有效率的共用平台對大聯大很重要。
「前端要分才會拼，後端要合成本才會低，」留著平頭顯得精力旺盛的大聯大集團董事黃偉祥說明控股集團可以獨立運作又合作的好處。去在是集團化整合成效初步展現的第一年，在倉儲、人事、會計、法務等平台共用下，營業費用率降至三．一％，顯著低於全球前二大艾睿電子、安富利平均的一二％，也優於國內同業四至五％。
大聯大能有今天的成績，中間也是經歷許多的磨合，「過程只能說如人飲水，冷暖自知，」沙場老將黃偉祥一語道出心路歷程。
整合不易的地方在於要達到人和。集團裡面有大股東、各子集團經營團隊、以及獨立董事，要調和各方意見確實不易。但黃偉祥「就是有辦法讓大家雖不滿意但仍可接受，」大聯大獨立董事，眾達國際法律事務所大中華業務主持人黃日燦舉出他的切身觀察。
讓大家都可以接受的方法是靠一套合理的制度。
黃偉祥決定導入營運資金報酬率（ＲＯＷＣ）作為集團全面性的衡量指標，來克服以往績效追東就忘西的毛病。營運資金報酬率是一個把毛利、庫存、應收帳款、營運費用全盤考慮的綜合績效指標，不僅對於原本不同規模的子集團比較公平，也促使各子集團可以主動選擇獲利高、對資金調度有利的業務。
從數字可以看出顯著的進步。○五年時集團平均的營運資金報酬率是六．六％，去年已經拉到一五％以上，第三季甚至還一度高達二一．二％，連帶讓集團的股東權益報酬率和每股盈餘水漲船高。
「營運資金報酬率的的提高，讓我們一年就減輕了五十億元的資金壓力，」黃偉祥解釋，像中國市場若從毛利率來看，或許不是一個很好的市場，但因為應收帳款管理得當，反而創造很好的資金應用效率，也使得去年在集團營收成長二三％下，稅後純益卻大幅增加八六．九％。
產品線仍待擴充對大聯大來說目前營運並非沒有挑戰，擺在眼前最迫切的問題是產品線仍待擴充，尤其是被動元件。雖然今年三月份剛宣佈納進被動元件代理領導廠商凱悌到控股集團內，但佔整體營收僅約二到五％，仍顯不足。
黃日燦也提醒，大聯大目前佔亞太區市佔率僅十二％，要繼續坐穩第一名寶座，能否持續購併、並拓展大中華區以外的市場是下一步成長的關鍵。
受訪人：大聯大董事長暨總裁黃偉祥
採編：賴建宇
去年大聯大終於擺脫二○○五年控股集團成立以來的低迷，上演精彩的重生記。稅後純益比起○六年大幅成長二五八％，股東權益報酬率更高達二五％，大幅領先國內外同業的一一％到一八％之間。
時間回到二○○五年十一月，世平、品佳、富威三大電子零組件通路組成控股集團時，同業大多用懷疑的眼光看待這種全新的模式，股價也一度跌破十塊錢面額。但經過兩年的努力，現在大聯大已經坐穩亞洲最大、全球第三大的電子零組件通路商。
去年快速長最大的原因在於可以成功切入中國快速成長的通訊與消費電子供應鏈。來自中國市場的營收成長高達三成以上，佔總營收比重從○五年不到六○％成長到○七年第四季的六八％。
攻入一年兩億支手機的中國市場其實早在大聯大組成之前，世平與品佳就各自在中國市場經營了十五年以上，是國內最早進入中國市場的零組件通路商。目前已經建立了十五個據點，除了主要一級城市以外，在瀋陽、成都等二線城市也開始拓點。
除了布局的早，中國市場成功的原因還在於規模。大聯大目前已經有能力整合上游超過百家的零組件供應商給下游高達兩萬多家規模不一的系統商，核心事業早已從過去賺取微薄的抽成佣金，轉而為上下游廠商提供供應鏈管理服務。「就像電子業的利豐集團一樣，」曾有一位來自香港的分析師聽到大聯大的經營模式之後脫口而出。
以上游零組件供應商來說，大聯大可以協助他們迅速拓展市場。例如兩家南韓的手機照相鏡頭的供應商就想透過大聯大的平台打入中國手機供應鏈中。晶片商也不希望為了下游眾多的採購者自己養一大批的ＦＡＥ（技術支援工程師），而增加人事負擔。
大聯大也提供下游採購者一次購足以及完整供應鏈的便利。像中國市場近來非常盛行的白牌手機，也就是中國市場當地的小品牌廠商，他們靈活地根據客戶需要開出各種零組件規格給大聯大，有時甚至少到一千支的量即開模生產。但總量卻很驚人，比如領導品牌天宇一個月便可賣出三百萬支的量，整個中國一年有兩億支手機的市場。
不過中國市場對於功能與價格卻很敏感，同樣功能的手機價格大概只有品牌大廠的六成，所以大聯大常常需要針對各種需求主動推薦合適又低廉的解決方案。例如蘋果的ｉＰＨＯＮＥ一上市，其造成轟動的感應垂直水平的功能背後用的是意法半導體的晶片，但不久位於中國無錫的美新半導體（Ｍｅｍｓｉｃ）便與大聯大合作推出價格更便宜功能相同的解決方案供白牌行動電話業者選用。
「簡單說就是要俗擱大碗，」大聯大發言人袁興文解釋，所以白牌業者為了節省成本更專注於通路的經營同時，幾乎把設計、採購、倉儲完全外包給大聯大。
資金壓力一年減輕五十億大聯大的優勢還在於相對低的營運成本。通路商是一個顧客相當分散的行業，最大顧客英特爾大約只佔大聯大三％的營業額，卻需要一組三十個人的技術團隊支援，擁有一套有效率的共用平台對大聯大很重要。
「前端要分才會拼，後端要合成本才會低，」留著平頭顯得精力旺盛的大聯大集團董事黃偉祥說明控股集團可以獨立運作又合作的好處。去在是集團化整合成效初步展現的第一年，在倉儲、人事、會計、法務等平台共用下，營業費用率降至三．一％，顯著低於全球前二大艾睿電子、安富利平均的一二％，也優於國內同業四至五％。
大聯大能有今天的成績，中間也是經歷許多的磨合，「過程只能說如人飲水，冷暖自知，」沙場老將黃偉祥一語道出心路歷程。
整合不易的地方在於要達到人和。集團裡面有大股東、各子集團經營團隊、以及獨立董事，要調和各方意見確實不易。但黃偉祥「就是有辦法讓大家雖不滿意但仍可接受，」大聯大獨立董事，眾達國際法律事務所大中華業務主持人黃日燦舉出他的切身觀察。
讓大家都可以接受的方法是靠一套合理的制度。
黃偉祥決定導入營運資金報酬率（ＲＯＷＣ）作為集團全面性的衡量指標，來克服以往績效追東就忘西的毛病。營運資金報酬率是一個把毛利、庫存、應收帳款、營運費用全盤考慮的綜合績效指標，不僅對於原本不同規模的子集團比較公平，也促使各子集團可以主動選擇獲利高、對資金調度有利的業務。
從數字可以看出顯著的進步。○五年時集團平均的營運資金報酬率是六．六％，去年已經拉到一五％以上，第三季甚至還一度高達二一．二％，連帶讓集團的股東權益報酬率和每股盈餘水漲船高。
「營運資金報酬率的的提高，讓我們一年就減輕了五十億元的資金壓力，」黃偉祥解釋，像中國市場若從毛利率來看，或許不是一個很好的市場，但因為應收帳款管理得當，反而創造很好的資金應用效率，也使得去年在集團營收成長二三％下，稅後純益卻大幅增加八六．九％。
產品線仍待擴充對大聯大來說目前營運並非沒有挑戰，擺在眼前最迫切的問題是產品線仍待擴充，尤其是被動元件。雖然今年三月份剛宣佈納進被動元件代理領導廠商凱悌到控股集團內，但佔整體營收僅約二到五％，仍顯不足。
黃日燦也提醒，大聯大目前佔亞太區市佔率僅十二％，要繼續坐穩第一名寶座，能否持續購併、並拓展大中華區以外的市場是下一步成長的關鍵。