大联大（最会帮股东赚钱的电子零件通路商）
俗搁大碗 切入中国电子供应链
2008-05-07
【本文摘录自台湾媒体天下杂志】
受访人：大联大董事长暨总裁黄伟祥
采编：赖建宇
去年大联大终于摆脱二○○五年控股集团成立以来的低迷，上演精彩的重生记。税后纯益比起○六年大幅成长二五八％，股东权益报酬率更高达二五％，大幅领先国内外同业的一一％到一八％之间。
时间回到二○○五年十一月，世平、品佳、富威三大电子零组件通路组成控股集团时，同业大多用怀疑的眼光看待这种全新的模式，股价也一度跌破十块钱面额。但经过两年的努力，现在大联大已经坐稳亚洲最大、全球第三大的电子零组件通路商。
去年快速长最大的原因在于可以成功切入中国快速成长的通讯与消费电子供应链。来自中国市场的营收成长高达三成以上，占总营收比重从○五年不到六○％成长到○七年第四季的六八％。
攻入一年两亿支手机的中国市场其实早在大联大组成之前，世平与品佳就各自在中国市场经营了十五年以上，是国内最早进入中国市场的零组件通路商。目前已经建立了十五个据点，除了主要一级城市以外，在沈阳、成都等二线城市也开始拓点。
除了布局的早，中国市场成功的原因还在于规模。大联大目前已经有能力整合上游超过百家的零组件供应商给下游高达两万多家规模不一的系统商，核心事业早已从过去赚取微薄的抽成佣金，转而为上下游厂商提供供应链管理服务。「就像电子业的利丰集团一样，」曾有一位来自香港的分析师听到大联大的经营模式之后脱口而出。
以上游零组件供应商来说，大联大可以协助他们迅速拓展市场。例如两家韩国的手机照相镜头的供应商就想透过大联大的平台打入中国手机供应链中。芯片商也不希望为了下游众多的采购者自己养一大批的ＦＡＥ（技术支持工程师），而增加人事负担。
大联大也提供下游采购者一次购足以及完整供应链的便利。像中国市场近来非常盛行的白牌手机，也就是中国市场当地的小品牌厂商，他们灵活地根据客户需要开出各种零组件规格给大联大，有时甚至少到一千支的量即开模生产。但总量却很惊人，比如领导品牌天宇一个月便可卖出三百万支的量，整个中国一年有两亿支手机的市场。
不过中国市场对于功能与价格却很敏感，同样功能的手机价格大概只有品牌大厂的六成，所以大联大常常需要针对各种需求主动推荐合适又低廉的解决方案。例如苹果的ｉＰＨＯＮＥ一上市，其造成轰动的感应垂直水平的功能背后用的是意法半导体的芯片，但不久位于中国无锡的美新半导体（Ｍｅｍｓｉｃ）便与大联大合作推出价格更便宜功能相同的解决方案供白牌行动电话业者选用。
「简单说就是要俗搁大碗，」大联大发言人袁兴文解释，所以白牌业者为了节省成本更专注于通路的经营同时，几乎把设计、采购、仓储完全外包给大联大。
资金压力一年减轻五十亿大联大的优势还在于相对低的营运成本。通路商是一个顾客相当分散的行业，最大顾客英特尔大约只占大联大三％的营业额，却需要一组三十个人的技术团队支持，拥有一套有效率的共享平台对大联大很重要。
「前端要分才会拼，后端要合成本才会低，」留著平头显得精力旺盛的大联大集团董事黄伟祥说明控股集团可以独立运作又合作的好处。去在是集团化整合成效初步展现的第一年，在仓储、人事、会计、法务等平台共享下，营业费用率降至三．一％，显著低于全球前二大艾睿电子、安富利平均的一二％，也优于国内同业四至五％。
大联大能有今天的成绩，中间也是经历许多的磨合，「过程只能说如人饮水，冷暖自知，」沙场老将黄伟祥一语道出心路历程。
整合不易的地方在于要达到人和。集团里面有大股东、各子集团经营团队、以及独立董事，要调和各方意见确实不易。但黄伟祥「就是有办法让大家虽不满意但仍可接受，」大联大独立董事，众达国际法律事务所大中华业务主持人黄日灿举出他的切身观察。
让大家都可以接受的方法是靠一套合理的制度。
黄伟祥决定导入营运资金报酬率（ＲＯＷＣ）作为集团全面性的衡量指标，来克服以往绩效追东就忘西的毛病。营运资金报酬率是一个把毛利、库存、应收帐款、营运费用全盘考虑的综合绩效指标，不仅对于原本不同规模的子集团比较公平，也促使各子集团可以主动选择获利高、对资金调度有利的业务。
从数字可以看出显著的进步。○五年时集团平均的营运资金报酬率是六．六％，去年已经拉到一五％以上，第三季甚至还一度高达二一．二％，连带让集团的股东权益报酬率和每股盈余水涨船高。
「营运资金报酬率的的提高，让我们一年就减轻了五十亿元的资金压力，」黄伟祥解释，像中国市场若从毛利率来看，或许不是一个很好的市场，但因为应收帐款管理得当，反而创造很好的资金应用效率，也使得去年在集团营收成长二三％下，税后纯益却大幅增加八六．九％。
产品线仍待扩充对大联大来说目前营运并非没有挑战，摆在眼前最迫切的问题是产品线仍待扩充，尤其是被动元件。虽然今年三月份刚宣布纳进被动元件代理领导厂商凯悌到控股集团内，但占整体营收仅约二到五％，仍显不足。
黄日灿也提醒，大联大目前占亚太区市占率仅十二％，要继续坐稳第一名宝座，能否持续购并、并拓展大中华区以外的市场是下一步成长的关键。
受访人：大联大董事长暨总裁黄伟祥
采编：赖建宇
去年大联大终于摆脱二○○五年控股集团成立以来的低迷，上演精彩的重生记。税后纯益比起○六年大幅成长二五八％，股东权益报酬率更高达二五％，大幅领先国内外同业的一一％到一八％之间。
时间回到二○○五年十一月，世平、品佳、富威三大电子零组件通路组成控股集团时，同业大多用怀疑的眼光看待这种全新的模式，股价也一度跌破十块钱面额。但经过两年的努力，现在大联大已经坐稳亚洲最大、全球第三大的电子零组件通路商。
去年快速长最大的原因在于可以成功切入中国快速成长的通讯与消费电子供应链。来自中国市场的营收成长高达三成以上，占总营收比重从○五年不到六○％成长到○七年第四季的六八％。
攻入一年两亿支手机的中国市场其实早在大联大组成之前，世平与品佳就各自在中国市场经营了十五年以上，是国内最早进入中国市场的零组件通路商。目前已经建立了十五个据点，除了主要一级城市以外，在沈阳、成都等二线城市也开始拓点。
除了布局的早，中国市场成功的原因还在于规模。大联大目前已经有能力整合上游超过百家的零组件供应商给下游高达两万多家规模不一的系统商，核心事业早已从过去赚取微薄的抽成佣金，转而为上下游厂商提供供应链管理服务。「就像电子业的利丰集团一样，」曾有一位来自香港的分析师听到大联大的经营模式之后脱口而出。
以上游零组件供应商来说，大联大可以协助他们迅速拓展市场。例如两家韩国的手机照相镜头的供应商就想透过大联大的平台打入中国手机供应链中。芯片商也不希望为了下游众多的采购者自己养一大批的ＦＡＥ（技术支持工程师），而增加人事负担。
大联大也提供下游采购者一次购足以及完整供应链的便利。像中国市场近来非常盛行的白牌手机，也就是中国市场当地的小品牌厂商，他们灵活地根据客户需要开出各种零组件规格给大联大，有时甚至少到一千支的量即开模生产。但总量却很惊人，比如领导品牌天宇一个月便可卖出三百万支的量，整个中国一年有两亿支手机的市场。
不过中国市场对于功能与价格却很敏感，同样功能的手机价格大概只有品牌大厂的六成，所以大联大常常需要针对各种需求主动推荐合适又低廉的解决方案。例如苹果的ｉＰＨＯＮＥ一上市，其造成轰动的感应垂直水平的功能背后用的是意法半导体的芯片，但不久位于中国无锡的美新半导体（Ｍｅｍｓｉｃ）便与大联大合作推出价格更便宜功能相同的解决方案供白牌行动电话业者选用。
「简单说就是要俗搁大碗，」大联大发言人袁兴文解释，所以白牌业者为了节省成本更专注于通路的经营同时，几乎把设计、采购、仓储完全外包给大联大。
资金压力一年减轻五十亿大联大的优势还在于相对低的营运成本。通路商是一个顾客相当分散的行业，最大顾客英特尔大约只占大联大三％的营业额，却需要一组三十个人的技术团队支持，拥有一套有效率的共享平台对大联大很重要。
「前端要分才会拼，后端要合成本才会低，」留著平头显得精力旺盛的大联大集团董事黄伟祥说明控股集团可以独立运作又合作的好处。去在是集团化整合成效初步展现的第一年，在仓储、人事、会计、法务等平台共享下，营业费用率降至三．一％，显著低于全球前二大艾睿电子、安富利平均的一二％，也优于国内同业四至五％。
大联大能有今天的成绩，中间也是经历许多的磨合，「过程只能说如人饮水，冷暖自知，」沙场老将黄伟祥一语道出心路历程。
整合不易的地方在于要达到人和。集团里面有大股东、各子集团经营团队、以及独立董事，要调和各方意见确实不易。但黄伟祥「就是有办法让大家虽不满意但仍可接受，」大联大独立董事，众达国际法律事务所大中华业务主持人黄日灿举出他的切身观察。
让大家都可以接受的方法是靠一套合理的制度。
黄伟祥决定导入营运资金报酬率（ＲＯＷＣ）作为集团全面性的衡量指标，来克服以往绩效追东就忘西的毛病。营运资金报酬率是一个把毛利、库存、应收帐款、营运费用全盘考虑的综合绩效指标，不仅对于原本不同规模的子集团比较公平，也促使各子集团可以主动选择获利高、对资金调度有利的业务。
从数字可以看出显著的进步。○五年时集团平均的营运资金报酬率是六．六％，去年已经拉到一五％以上，第三季甚至还一度高达二一．二％，连带让集团的股东权益报酬率和每股盈余水涨船高。
「营运资金报酬率的的提高，让我们一年就减轻了五十亿元的资金压力，」黄伟祥解释，像中国市场若从毛利率来看，或许不是一个很好的市场，但因为应收帐款管理得当，反而创造很好的资金应用效率，也使得去年在集团营收成长二三％下，税后纯益却大幅增加八六．九％。
产品线仍待扩充对大联大来说目前营运并非没有挑战，摆在眼前最迫切的问题是产品线仍待扩充，尤其是被动元件。虽然今年三月份刚宣布纳进被动元件代理领导厂商凯悌到控股集团内，但占整体营收仅约二到五％，仍显不足。
黄日灿也提醒，大联大目前占亚太区市占率仅十二％，要继续坐稳第一名宝座，能否持续购并、并拓展大中华区以外的市场是下一步成长的关键。